卖股份还是卖灵魂？谈 Carlyle 集团入股 Supreme 的影响

随著上星期五轰动一时的 Supreme 股权转让消息传出后，创办人 James Jebbia 终于日前确认消息并向 The Business of Fashion 称是次合作绝对有助于品牌扩展其业务，并向外界表示 Supreme 仍持有品牌的控制权。此强心针言论马上迎来外间猜测是次收购计划仅属小型投资，未见得会影响品牌运作。一波未平，一波又起，民心这才找到半点慰籍，Women’s Wear Daily 便为 Supreme 忠粉带来噩耗。虽然 Jebbia 并未亲身透露交易的实质数据及安排，但 WWD 终于昨日确定品牌将转让一半股权（约价值近 5 亿美元）予 Carlyle 集团。

根据 Carlyle 集团过往共 80 次零售业投资记录中，便有高达 53 次全面收购的往绩，可见他们从不参与任何如外间揣测的小型投资。Felicis Ventures 执行董事曁 Google Voice 及 Google Analytics 创办人 Wesley Chan 对于是次投资决定的解读并不如支持者预期，他表示：「Carlyle 的投资惯性是掌控品牌大部分股权，并安排代表自己公司的管理团队负责掌管并改善其生产效率及盈利。」此分析虽足以让支持者彻夜难眠，但由于双方协商条件等仍旧处于保密状态，到底 Supreme 的发展方向是否真如 Jebbia 所暗指般依旧在他掌控之中？一切还望下回分解。

James Jebbia At Supreme Brooklyn Store Opening, From Hypebeast

虽然 Carlyle 集团入股一事对于外界来说是新消息，可这对 Supreme 来说则已是司空见惯的旧闻。在是次合作计划以前便早有线报称 Keith Miller 等独立投资者拥有品牌（甚至比创办人 James Jebbia 更多）的大量股权。时至截稿前，Miller 的官方网站资料便表示他分属 Supreme New York ® 的董事会成员之一。

纵然从支持者的角度看来是次投资计划并不完全正面，但这确实开创了大型投资公司入股街头时装的先河。于 Supreme 而言，稳固的全球扩展从今起固然指日可待，但其实这在 Carlyle 确定入股前便已有迹可寻。品牌于过往几年已将全球业务开拓至 11 家分店，当中 6 家更选址属亚洲时装地区之首的日本。连同其日本网站一并提升产品全球供应量和亚洲地区占有率。

Queue Outside Supreme Shibuya Store In Tokyo, From Hypebeast-Jp

宏观街头时装品牌的发展，获大型投资公司入股著实有该招积之处，但其实 A Bathing Ape 的投资策略就远比 Supreme 走得更前。香港时装集团 I.T 于 2011 年全面购入 BAPE 的 9 成股权，变相亦为大家带来街头服大众化的完美示范。受到小众并富有街头文化历史的光环加冕，获外资援助的举动彷彿跟 Streetwear 起了概念上的冲突。但正如所有性质的生意一般（在此请容许我破坏一下气氛），投资跟业务增长成正比乃由始至终的不浪漫法则。街头服品牌说穿了也都只是一门生意而已。

“As art-focused and creative-spirited streetwear is, the most prominent brands in the category (on a financial scale) are just well-oiled businesses.”

「以艺术为名的幌子包装得再天衣无缝也好，业界最成功的街头服饰品牌都是拥有扎实经济后盾的大生意。我明白大部分支持者和顾客都坚信这些品牌的核心价值还是背后的文化和小众理念，但其实一个品牌越成功，便意味著其经营策略编排得越完善。」街头服品牌和网上杂志平台 The Hundreds 创办人之一 Bobby Hundreds 说。跟所有时装品牌一样，Supreme 现在面临的难题是要同时平衡扩充业务以及于市面维持一 Tee 难求的幻觉。于凡事讲求真挚且比小众更小的街头服国度来看，Supreme 正经历前所未有的龐大压力。

Supreme X Louis Vuitton Fw17 Collection, From Supreme

若然 Supreme 迈向大众化的这一步棋下得不够漂亮（touchwood），那么随之所牵连的后果大致可参考街头服前「人」Mossimo。这个曾跟 Supreme 与 Stüssy 看齐的街头品牌，于 1986 年面世首两年后便轻松获得 400 万美元进帐，及后于 10 年内将品牌上市，更成功争取于 Target 上架并换来价值 2.7 亿美元的合约。纵使 Mossimo 在大众市场获得佳绩，此举却遭致品牌跌出街头服装品牌的行列。

对于 Mossimo 的「惨烈」收场，零售店 Bodega 策划人之一 Oliver Mak 认为那是基于街头品牌跟大众化理念之间互信抵触的关系。他以大型时装集团 LVMH 作比较，并一语道破该公司旗下的品牌的目标市场都较街头品牌广，因此适合采取大规模的销售模式 － 即增设连锁店及进驻大型商场。但基于街头品牌的核心价值以反社会文化为基础，遵从大型商业公司的规则发展是不合理的。

Outside Supreme Brooklyn Store, by Eddie Lee/Hypebeast

前车可鉴，以 Mossimo 作借镜固然有值得参考的地方，可单就目前市面流传的消息来看，Supreme 往后的发展动向依然是未知之数。获得资金资助对一个街头品牌来说也绝对有其好处，Mak 续说：「我们将会看见更多 Supreme 的分店进驻各大城市，大家亦无须为此担心品牌会面临市场饱和的问题。因为以 Supreme 目前的号召力来看，他们本应在更多主要城市设置分店。从早前品牌攻陷日本街头的现象可知，Supreme 距离市场饱和还有很长的一段路。」

事实上，从街头品牌逐渐登上时装周舞台的趋势来看，街头与高级时装之间的界线越见模糊，如 Supreme 般成功的街头品牌要跟 Chanel 和 Louis Vuitton 的地位看齐绝对指日可待。Hundreds 补充道：「每年我也遇见新一辈初次接触 Supreme 的小伙子，看著他们雀跃的神情就跟童年时的我无异。那种彷似发掘了一个地下文化的优越感是无可比拟的。」

Outside Supreme London Store, by Ben Awin/Hypebeast

“We aren’t beholden to anyone, which is priceless. To me, that’s the American Dream.”

Carlyle 集团入股 Supreme 一事除奠定品牌的地位，更意味著街头时装在业界扮演的身份跃进。网上买卖平台 Grailed 行政总裁 Arun Gupta 表示：「街头品牌在时装界别的市场占有率较以往提升，因此亦顺理成章变成极具吸引力的投资工具。」尽管寻求投资伙伴的策略何其吸引，坊间还是有一些坚持初衷／选择稳步上扬的踏实派。像同样从现今街头文化时代受惠的品牌 The Hundreds，其创办人表示纵使也曾获取不少外来投资者的邀请，但经衡量后都还是通通拒诸门外。「综合所有条件后，我们认为按目前较独立的运作模式会使品牌赚取更高利润，再者我们更可以维持品牌的全面控制。The Hundreds 能在不受任何掣肘的环境下成长，对我来说是无价的。这不就是大家口中的美国梦吗？」Bobby Hundreds 说。

Supreme X Louis Vuitton Fw17 Collection, by Arby Li/Hypebeast

本文提及的 Streetwear 公式彷彿撇除了那些谨守 Under The Radar 的小众品牌，但不论现代街头文化的经营模式还是 BAPE 和 Supreme 这两大巨头的 Humble Beginning，其实「Cult」的反社会概念都是一切的关键。已陆续转型的商业 Streetwear 品牌凭藉其小众的形象根基打得够稳固而使他们足以依赖这「幌子」生存。若然 Supreme 缺乏了这个以 Cult 为名的盾牌助阵（即现役小众街头品牌正奋力维系的理念），那新一代的支持者便较难代入且明白独立 Streetwear 的真正意义。时装从来都是一种以罕为贵的玩意，能适当灌输消费者一个小圈子概念才是致胜之道。假如街头品牌能获得更充裕的资金去经营此「烟幕」，那 Supreme 今天获得的成功就只是 Street 文化的开端。